Moody’s a abaissé la note de la France à Aa3 Bi Investing.com

Moody’s ( NISE : ) Investors Service a abaissé la note de crédit de la France à Aa3 avec une perspective stable, contre Aa2 avec une perspective négative.

Cette dégradation inattendue fait suite à la décision de l’agence de notation de faire passer la perspective de la France à négative lors de sa dernière revue officielle le 25 octobre.

Cette révision ne devrait pas avoir d’impact significatif sur les marchés. En fait, cela pourrait avoir un impact légèrement positif sur les obligations françaises à court et moyen terme.

La perspective stable attachée à la nouvelle notation Aa3 suggère que Moody’s ne prévoit pas de nouvelles dégradations dans les 12 prochains mois, ce qui pourrait rassurer les investisseurs inquiets de la solvabilité de la France.

Malgré cette réduction, les primes de risque des obligations d’État françaises sont restées élevées ces dernières semaines, contrairement au resserrement des primes dans la plupart des autres pays de la zone euro.

Les comparaisons de rendement montrent que les rendements des obligations françaises à court terme sont à peu près égaux à ceux de l’Espagne, qui est notée Baa1/A. Pour les obligations de maturités comprises entre 5 et 10 ans, les rendements français sont comparables aux rendements des obligations grecques, notées Ba1/BBB-.

Les perspectives de la France en tant qu’émetteur continuent de se détériorer et de nouvelles réductions sont attendues. Soit Standard & Poor’s, qui note actuellement la France à AA- avec une perspective stable, soit Fitch, qui la note à AA- avec une perspective négative, devraient être les premiers à dégrader la note de la France à A+ l’année prochaine.

Les valorisations obligataires semblent refléter cette trajectoire attendue, les obligations françaises de maturité 1 à 4 ans offrant de la valeur par rapport à d’autres sociétés bénéficiant de notations similaires. Toutefois, les obligations françaises à long terme ne sont pas conseillées, car elles devraient être davantage affectées par des évolutions politiques et économiques négatives.

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