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Investing.com — Dans une note récente, Bank of America a présenté 14 leçons clés de 2024 que les investisseurs devraient garder à l’esprit à l’approche de 2025, avertissant que la dynamique du marché et les valorisations tendues pourraient faire face à des vents contraires au cours de l’année à venir.
Même si cette année ressemble davantage aux gains réguliers de 1996-97 qu’aux sommets de bulle de 1998-99, les risques augmentent – depuis les tensions géopolitiques et l’augmentation de la dette jusqu’à la fragilité des marchés mise en évidence par le VIX.
BofA souligne les opportunités en Europe, en Chine et au Japon, mais prévient que la volatilité, les différends commerciaux et l’incertitude macroéconomique façonneront la prochaine partie du cycle de marché.
Vous trouverez ci-dessous 14 leçons mises en évidence par BofA.
1. 2024 a été une année solide pour les marchés, mais ce n’est peut-être qu’un début.
2. La performance du marché en 2024 ressemblait davantage aux gains constants de 1996-97. plutôt qu’au sommet de la bulle de 1998-99.
3. Dans un environnement de bulle, la domination du marché peut persister plus longtemps que les investisseurs ne peuvent se permettre de rester sous-pondérés.
4. Cependant, la combinaison d’une forte dynamique et de valorisations élevées est déjà trop improbable pour éviter un éventuel krach.
5. Cela a montré que les marchés restent fragiles et que le choc majeur pourrait être retardé.
6. Août 2024 suggère d’acheter les baisses du marché et de bloquer les pics de volatilité ; l’utilisation de stratégies plus intelligentes telles que le positionnement delta asymétrique pourrait être essentielle en 2025.
7. Les niveaux d’endettement croissants et l’inflation persistante signifient que les obligations de garantie restent le risque extrême macroéconomique le plus visible.
8. La fragilité du marché, les réactions plus rapides et les valeurs élevées suggèrent qu’une répétition de la légère volatilité observée en 2017 est peu probable.
9. La victoire électorale de Trump a ravivé les inquiétudes concernant les droits de douane, et les entreprises européennes favorables à la force du dollar pourraient potentiellement devenir les prochaines cibles commerciales.
10. Les actions européennes restent bon marché et mal-aimées – les investisseurs doivent faire attention à ne pas se laisser prendre à découvert, car moins de foule signifie moins de souffrance liée à la volatilité.
11. La confrontation entre la Chine et le Japon en 2024 pourrait se poursuivre si les taux d’intérêt américains baissent.
12. Les données sur les options VIKS montrent que les risques liés au positionnement sur le marché n’ont pas disparu.
13. Les dividendes des banques de la zone euro ont été plus élevés que pendant la majeure partie de l’année dernière ; les investisseurs devront peut-être se prémunir contre un résultat différent en 2025.
14. Le risque de mouvements brusques du yen japonais, entraînés par la volatilité, pourrait entraîner de la volatilité pour 2025.
